在(zài)目前我國(guó)霧霾現象頻發的(de)狀況下，環境污染的(de)治理就(jiù)日益受到(dào)各行各業的(de)重視，“煤改氣”、以(yǐ)氣代油将成爲(wéi / wèi)防治大(dà)氣污染的(de)重要(yào / yāo)措施之(zhī)一(yī / yì ／yí)，同時(shí)也(yě)是(shì)提高天然氣消費比重的(de)重要(yào / yāo)舉措。兩會”有望以(yǐ)《天然氣發展十三五規劃》爲(wéi / wèi)依據，進一(yī / yì ／yí)步确認以(yǐ)京津冀、長三角、珠三角、東北地(dì / de)區爲(wéi / wèi)重點，推進重點城市“煤改氣”工程，發展天然氣替代能源，從而(ér)協助實現霧霾治理。
 
    政策導向
    1月19日，國(guó)家發改委發布《天然氣發展“十三五”規劃》（以(yǐ)下簡稱“規劃”），提出(chū)要(yào / yāo)以(yǐ)提高天然氣在(zài)一(yī / yì ／yí)次能源消費結構中的(de)比重爲(wéi / wèi)發展目标，大(dà)力發展天然氣産業，使天然氣占一(yī / yì ／yí)次能源消費比重力争提高到(dào)10%左右，逐步把天然氣培育成主體能源之(zhī)一(yī / yì ／yí)。與2015年相比，這(zhè)意味着天然氣占一(yī / yì ／yí)次能源的(de)比重接近翻一(yī / yì ／yí)倍。此次規劃中明确提出(chū)，加大(dà)天然氣利用、推動天然氣消費工程對産業健康發展具有重要(yào / yāo)作用，“十三五”要(yào / yāo)抓好大(dà)氣污染治理重點地(dì / de)區等氣化工程、天然氣發電及分布式能源工程、交通領域氣化工程、節約替代工程等四大(dà)利用工程。其中以(yǐ)京津冀、長三角、珠三角、東北地(dì / de)區爲(wéi / wèi)重點，推進重點城市“煤改氣”工程，擴大(dà)城市高污染燃料禁燃區範圍，大(dà)力推進天然氣替代步伐。
    規劃還提出(chū)，“十三五”期間要(yào / yāo)提高天然氣發電比重，鼓勵發展天然氣分布式能源等高效利用項目，有序發展天然氣調峰電站，因地(dì / de)制宜發展熱電聯産。推動天然氣發電與風力、太陽能發電、生物質發電等新能源發電融合發展。2020年天然氣發電裝機規模達到(dào)1.1億千瓦以(yǐ)上(shàng)，占發電總裝機比例超過5%。同時(shí)，積極支持天然氣汽車發展，鼓勵在(zài)内河、湖泊和(hé / huò)沿海發展以(yǐ)天然氣（LNG）爲(wéi / wèi)燃料的(de)運輸船舶。2020年氣化各類車輛約1000萬輛，配套建設加氣站超過1.2萬座，船用加注站超過200座。

    燃氣行業相關概念在(zài)“兩會行情”中的(de)受益順序依次爲(wéi / wèi)：
    1)以(yǐ)“煤改氣”政策推進經濟發達地(dì / de)區霧霾治理，從而(ér)帶來(lái)用氣量增長；
    2)天然氣改革帶來(lái)的(de)國(guó)企混改和(hé / huò)準入預期；
    3)天然氣價改帶來(lái)的(de)下遊需求增長。
    霧霾治理預期：“煤改氣”政策持續利好中下遊整體增長市場對“煤改氣”邏輯的(de)主要(yào / yāo)擔憂在(zài)于(yú)天然氣經濟性不(bù)高，企業動力不(bù)足。然而(ér)我們認爲(wéi / wèi)這(zhè)一(yī / yì ／yí)擔憂有望緩解：
    1)去年下半年以(yǐ)來(lái)油價上(shàng)行，改善了(le／liǎo)天然氣的(de)相對經濟性；
    2)去年以(yǐ)來(lái)各地(dì / de)環保督查力度不(bù)斷超越市場預期，很大(dà)程度上(shàng)消滅了(le／liǎo)企業低成本生産的(de)長期決策選項，迫使其在(zài)停産和(hé / huò)使用天然氣複産中二選一(yī / yì ／yí)。這(zhè)一(yī / yì ／yí)邏輯有望利好中遊和(hé / huò)下遊的(de)整體業績增長。

    國(guó)企改革預期：中遊目标放開準入，下遊目标提高靈活度
    天然氣改革最重要(yào / yāo)的(de)任務之(zhī)一(yī / yì ／yí)是(shì)優化中遊管輸環節的(de)壟斷格局，推動市場準入、引入競争，從而(ér)壓縮過高的(de)中遊利潤。國(guó)企混改作爲(wéi / wèi)一(yī / yì ／yí)劑“猛藥”，主要(yào / yāo)針對的(de)是(shì)“三桶油”等改革阻力較大(dà)的(de)長輸企業，而(ér)對省網公司影響有限。此外，對于(yú)下遊而(ér)言，由于(yú)市場競争相對更爲(wéi / wèi)充分，混改的(de)動力則不(bù)在(zài)于(yú)準入，而(ér)更多在(zài)于(yú)提高國(guó)企的(de)經營靈活度。

    天然氣價改：落地(dì / de)或仍需時(shí)日，下遊潛在(zài)受益
    天然氣價格發現機制的(de)市場化改革有望理順供需激勵，從而(ér)促進消費量增長和(hé / huò)調峰投資增長。2015年11月非居民門站價降價0.7元/方後，2016年全國(guó)用氣量增速由上(shàng)年度的(de)3.4%增長至6.5%，增速受天然氣經濟性影響，低于(yú)市場預期。十三五期間若要(yào / yāo)實現天然氣消費量指引指标，用氣量年增速應在(zài)10%以(yǐ)上(shàng)，後續改革推進力度仍有待持續強化。（來(lái)源：中國(guó)燃氣網）